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这两天的大消息,对未来五年经济走向有重要影响
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发表时间 2018-03-01  

最近公布的大消息,提醒我们,中国仍是一个处于转型期的国家。

 

转型的意思就是,一切皆有可变。

 

不确定性是为底色。

 

有时候我们会忘了,以为中国已是一个成熟国家。非也。

 

中国的基本盘还在打磨与成型之中。

 

这对投资策略有致命的影响。

 

投资分两种,一种是寻找确定性的标的,追求低风险与稳定收益,比如伦敦纽约的房产,美国的国债;

 

另一种是针对不确定性较高的标的,高风险高收益,如投资东南亚。

 

中国是属于成长型而不是成熟型国家。两种策略不能搞混,否则会死得很惨。这是我们对于中国现阶段本质最重要的一个认知。

 

2

 

政治周期延长,对经济有什么影响?

 

控制型经济将会强化。

 

当下的施政取向在于对社会的全方位掌控。从前段时间去产能直接关停生产线,到最近环保督查叫停企业,官方如此深地介入到具体生产环节,多年未见了。

 

此种控制型经济形态将会强化。市场化改革在未来几年并不具优先级地位。

 

换言之,市场化本身在决策者眼中并非目标。

 

目标是什么?

 

从经济角度看是“复兴”,是重返强国阵营。搞不搞市场化,要服从这个目标。

 

3

 

高层的经济路线图很清楚:

 

1.  经济目标是“复兴”,重返强国阵营。

 

2.  强国,光靠地产金融的泡沫撑不起,这是再三提实业的原由。看昨天的股市,大消息出来后,地产是少数下跌的板块之一。“房住不炒”,政治周期的延长让房地产更难有翻身机会。所以,房市须谨慎。

 

3.  实业现在的关键,是向高端制造的决定性一跳。跳得过去,就是日本韩国;跳不过去,就是巴西阿根廷。

 

4.  实业的进化,很可能采取近似韩国模式,用国有企业或三星那样的准国有企业来完成,靠举国体制,靠行政的强力推进,留给一般民营企业的空间并不多。最近动作频频的吉利值得关注。

 

4

 

此次大消息中,有一条修改意见被很多人忽略了:赋予设区的市立法权。这相当于增加地方的自主权。

 

张五常曾有个比喻,中国经济高增长的秘密,在于“地方政府竞争”的模式。每个地方政府就相当于一个公司,书记是董事长,市长县长是总经理,要对辖地的经济发展负责,各个地方之间展开招商引资的竞争,这种竞争带来活力,促进了整体经济的发展。

 

最近流传甚广的山东省委书记的一篇讲话,将山东与不同地区相比,找差距,寻出路,拼速度,反映的就是这个理念。

 

这种地方竞争、政府推动经济的模式,在政治周期延长、控制型经济强化的背景下,恐将更激烈,地方政府介入经济的动力会更强烈。

 

5

 

总的说来,未来一段时间,人们会把注意力更多放在强人治理,而不是制度治理、市场治理上。强国目标成为最大的共识来源。政府再次强化成为一线KPI承担者,对具体经济的介入会强化。

 

在官员看来,这种介入甚至可以延伸到科技创新这类的前沿发展上。贵州近来常作为标杆,其大数据产业,被看作政府一力推进的结果。

 

太阳底下无新鲜事,这种模式,先集中再发展,在亚洲很多国家都出现过,它有个名字叫新权威主义。

 

控制型经济形态中,滴滴与政策、摩拜与政策、趣店现金贷与政策、直播答题与政策、区域链与政策等等出现了摩擦,创业项目野蛮生长的机会会越来越少。

 

(来源:上海交大校友资本圈

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